Инвестиционный доход вкладчиков формируется в результате управления пенсионными активами Национальным Банком Казахстана (НБРК) и частными управляющими инвестиционным портфелем (УИП).
По итогам инвестиционной деятельности НБРК по управлению пенсионными активами, сформированными за счёт обязательных пенсионных взносов (ОПВ), обязательных профессиональных пенсионных взносов (ОППВ) и добровольных пенсионных взносов (ДПВ) размер начисленного инвестиционного доходаза последние 12 месяцев с мая 2025 года по апрель 2026 годасоставилпорядка 2,00 трлн тенге, доходность за данный период составила 8,57%. По пенсионным активам, сформированным за счёт обязательных пенсионных взносов работодателя (ОПВР), начисленный инвестиционный доходпо состоянию на 1 мая 2026 годаза последние 12 месяцевсоставил108,19 млрдтенге, доходность за данный период составила 17,49%.
Напомним, что доверительные управляющие придерживаются сбалансированной инвестиционнойполитики,инвестируя пенсионные активыв различные виды финансовых инструментов по валютам, странам, секторамэкономикии эмитентам.Инвестиционный доход формируется изразныхисточников:за счетвознаграждения по ценным бумагам, вкладам и иным операциям, рыночной и валютной переоценки финансовых инструментов,активов, находящихся во внешнем управлениии т.д. Размер инвестиционного дохода зависит от совокупности факторов, включая изменение рыночной стоимости финансовых инструментов, колебаниевалютных курсов, уровень инфляции, выплаты дивидендов и другие рыночные условия. Поэтому в разные периоды доходность может как увеличиваться, так и снижаться, что, в свою очередь, отражается на общей сумме пенсионных накоплений вкладчиков. Основной причиной снижения инвестиционного дохода с начала текущего года является отрицательная курсовая переоценка валютных активов вследствие укрепления тенге к доллару США с 505,53 до 462,91 тенге за доллар США.
Несмотря на волатильность финансовых рынков,обеспечивается положительный инвестиционный доход и реальная доходность пенсионных накоплений всредне- и долгосрочной перспективе.Накопленная инвестиционная доходность с момента основания накопительной пенсионной системы в 1998 году по состоянию на 1мая2026 года с нарастающим итогом составила1 060,20%при инфляции за весь период979,41%.
По состоянию на 1мая2026г. накопленный с 01.04.2014 года (после объединения пенсионных активов в ЕНПФ) чистый инвестиционный доход, заработанный НБРК,составил10,21трлн тенге. С учетом произведенных выплат его доля в общем объеме пенсионных накоплений вкладчиков (получателей) составляет39,7%, что свидетельствует означимойроли инвестиционной деятельности в структуре накоплений граждан.
Важно отметить, что доходность пенсионных активов за отдельные краткосрочные периоды времени не является показателем эффективности их управления, поскольку доходы в виде вознаграждения по финансовым инструментам и другим операциям, начисленные за короткий промежуток времени, не всегда покрывают колебания стоимости ценных бумаг и курсов валют за данный период. Поэтому объективный анализ размера инвестиционного дохода целесообразно делать за более длительный период времени.
Напомним, что вкладчики имеют право на перевод части пенсионных активов (до 50% пенсионных накоплений за счет обязательных пенсионных взносов и до 100% пенсионных накоплений за счет добровольных пенсионных взносов) в управлениечастнымуправляющим инвестиционным портфелем (УИП), соответствующим требованиям регулятора.
В сравнениисболее консервативным управлением НБРК,направленным на сохранность пенсионных активов и обеспечение их положительной доходности в долгосрочном периоде,инвестиционные декларации УИП и требования регулятора предусматривают более широкиеинвестиционные возможности УИП в целях повышения доходности пенсионных активов (при этом риски в УИП также выше).
Вся система инвестиционного управления и учета пенсионных активов является прозрачной: каждый вкладчик имеет возможность видеть свой инвестиционный доход в личном кабинете на сайте enpf.kz или в мобильном приложении.
Информация по инвестиционному управлению пенсионными активами ЕНПФ и о финансовых инструментах, в которые размещены пенсионные активы ЕНПФ, публикуется на официальном сайте ЕНПФ (https://www.enpf.kz/ru/ ) в разделе«Статистика и аналитика/Инвестиционное управление пенсионными активами»,также на портале invest.enpf.kz
ЕНПФ создан 22 августа 2013 года на базе АО «НПФ «ГНПФ». Учредителем и акционером ЕНПФ является Правительство Республики Казахстан в лице ГУ «Комитет государственного имущества и приватизации» Министерства финансов Республики Казахстан. Доверительное управление пенсионными активами ЕНПФ осуществляет Национальный Банк Республики Казахстан. В соответствии с пенсионным законодательством ЕНПФосуществляет привлечение обязательных пенсионных взносов, обязательных пенсионных взносов работодателя, обязательных профессиональных пенсионных взносов, добровольных пенсионных взносов, а также зачисление и учет добровольных пенсионных взносов, сформированных за счет невостребованной суммы гарантийного возмещения по гарантируемому депозиту, перечисленной организацией, осуществляющей обязательное гарантирование депозитов, в соответствии с Законом Республики Казахстан "Об обязательном гарантировании депозитов, размещенных в банках второго уровня Республики Казахстан", обеспечивает осуществление пенсионных выплат. Также Фонд осуществляет учет целевых активов и целевых требований, учет и зачисление целевых накоплений(ЦН)на целевые накопительные счета, выплат ЦН их получателю на банковские счета, учет возвратов ЦН в порядке, определенном Правительством Республики Казахстан в рамках программы «Национальный фонд – детям».(Подробнее наwww.enpf.kz ).
